小微企业融资难与贵是世界性普遍难题。供应链金融依托供应链内核心企业的信用，打破以往依赖不动产抵押，依据流动资产提供无需担保融资，解决了链内中小微企业融资问题，成为近年来广为推崇的金融服务中小微的方式之一。

目前，我国供应链金融还处于初步发展阶段，渗透率较低，存在组织模式单一、资本运作能力不足、运行主体合作性与效率低，信用信息传递不透明、风险防范问题突出等问题。尽管发展多年，国内针对小微企业的供应链金融产品仍颇为有限。

在国家政策的鼓励下，在市场强烈需求的牵引下，越来越多的新金融机构将供应链融资视为服务小微企业的新尝试，积极开展等多种形式的供应链金融创新业务。通过科技赋能，打破信息不对称，打造数字信用，为供应链中的小微企业提供高效、低成本、风险可控的普惠金融服务。

   （大麦理财CEO刘超 在考察供应链合作企业）

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供应链金融汇聚“四流”

实现普惠纾困中小微

供应链金融汇聚“四流” 成为普惠金融的新生力量，也是金融服务纾困中小微的良方。许多新金融机构创新性地将原本分散的产业参与者，通过构建的信息平台连接起来，形成了新的供应链金融供给模式或生态。

他们通过构建新的产业供应链，在把握商流、物流和信息流的前提下，通过技术手段的应用，将链条内各类信息汇聚，实现全链条信息可查、可追溯，保证真实性，打破信息不透明，增加了各环节企业获得融资的可得性，实现了通过构建供应链带动资金流与风险可控。

在条件更为贫乏的农村金融里，供应链金融发挥了更大的能动性。以新金融企业大麦理财的农业供应链金融生态体系举例，其借助核心企业信用提升供应链上中小微农村企业或是农户的信用，拓展了融资渠道，缓解融资难、融资贵问题，累积成交额超过45亿元。

大麦理财董事长刘超介绍称，大麦做供应链金融一是为了普惠，另外是为了这类资产比较可控，为投资人提供稳健的资产，这也是大麦理财的核心竞争力的体现。除了传统的三农优势板块，大麦的供应链金融今年也会在基建、能源等板块发力。

可见，创新构建供应链金融，解决了普且惠的问题，提升了金融服务的覆盖率、可得性、满意度，构建起一个广覆盖、低成本、可持续的普惠金融体系，开启了普惠金融发展的新篇章。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示，供应链金融自身带有“普惠性”，有利于缓解中小企业融资困难。供应链融资能够盘活企业信用，提升企业资金的利用效率。

刘超认为：供应链金融通过利用大数据、互联网等技术，链接核心企业与多级上下游企业、以及金融机构，提供金融风控方案，实现多级信用穿透，解决信息不对称问题，进一步降低小微企业的融资成本，即顺应了金融服务实体经济的要求，也是对普惠金融的完美实践。

供应链金融，兼具着产业和金融的双重属性，是有效纾困小微企业融资问题的有效渠道，对实体经济有着强大的赋能作用。作为优质资产，供应链金融是各路企业、金融机构、互联网科技公司等争相布局的热点，正成为新的蓝海。

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金融科技再赋能  

数字信用打通最后关口

风险管理是金融的本质与关键。传统供应链金融以核心企业为中心，辐射范围有限、深度不足，一旦核心企业信用出现问题，会加大整个风险。众多新金融机构正通过金融科技赋能，将企业数字转化为信用资产，以克服传统供应链金融存在的弊端，打通普惠融资最后难关。

有业内专家指出，在金融科技的助力下，供应链金融将拥有更好的风控手段。供应链金融创新，改变了企业授信方式，运用互联网、云计算、大数据等技术，发展数据化供应链金融，将传统的企业主体信用转换为数据信用，提升供应链金融的风控能力，降低业务综合成本，彻底破解中小企业抵押物不足的融资难题。

刘超表示：通过分析从不同的渠道获取的公开数据，可判断用户特征，将数据信息转化为可做风险评估分析与定价的数字信用，这是供应链金融创新的关键。大麦理财利用大数据研发了“疾风”系统，通过做小微企业或经营者的经营状况画像，形成立体化的风控体系，解决了风控难题。

运用金融科技，还可连接链内参与主体的数据信息，实现信用信息在线共享，造成实质的信任流通，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。从共享信用的角度改革供应链金融，降低链条上供应商的融资成本，提高供应链链条的竞争力和效率。

例如，区块链的分布式账本技术，有利于解决供应链金融业务中的信息孤岛问题。在区块链架构下，系统可对供应链中贸易参与的行为进行约束，对相关的交易数据进行整合，形成线上化的合同、支付、单证等完整记录，以证实贸易行为的真实性，提供丰富可信的贸易场景。

区块链不可篡改和数据可追溯的技术特质，可以解决多级供应商的信用问题。“区块链+供应链”的模式，也能为资产更安全高效提供更为可靠的保障。像蚂蚁金服与腾讯都选择了“区块链+供应链”发展模式。此外，智能合约则能防范履约风险。

刘超补充说到：未来，市场竞争已经不再是企业和企业的竞争,而是供应链之间的竞争。在人工智能及区块链等金融科技赋能助力下，供应链金融将持续升级，通过数据信用以及共享信用，构建全新产业链金融生态，实现对产业链条上所有中小企业的全覆盖融资服务。